¿Por qué el euríbor se acerca a máximos de junio cuando los tipos están en mínimos históricos?

De Interés - jueves, 14 de noviembre de 2019

Fte. El economista

Tras haber rozado el mínimo histórico del -0,4%, el euríbor acumula varias semanas de subidas que están llevando al índice al -0,255%, casi máximos de junio (cuando en agosto llegó a tocar el nivel diario de -0,398%). Resulta paradójico que este 'rally' del euríbor coincida en el tiempo con la última bajada de tipos del Banco Central Europeo (BCE) a principios de septiembre, cuando Mario Draghi, ya expresidente del instituto, anunció una rebaja del tipo sobre la facilidad de depósito de 10 puntos básicos hasta el -0,5%.

Este tipo negativo sobre la facilidad de depósito es la tasa que el BCE cobra a la banca por su exceso de liquidez, por lo que guarda gran relación con el euríbor, que es el tipo medio al que los bancos se prestan el dinero en la zona euro. El día que el BCE bajó los tipos de forma oficial hasta el -0,5%, el movimiento efectivo fue una subida al introducir un sistema de tramos.

En esa misma reunión de septiembre se anunció un sistema de tramos que despenaliza parte de ese exceso de liquidez. Este sistema ha entrado en vigor el pasado 30 de octubre. De una forma sencilla, la puesta en marcha de los tramos ha sido una subida de tipos efectiva sobre la facilidad de depósito, que ha puesto, por ahora, un suelo temporal a la caída del euríbor. Este índice es muy importante en países como España que cuentan con un gran volumen de hipotecas a un tipo variable indexado al euríbor.

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