La curva de deuda mundial se invierte y anticipa una posible recesión global

Fuente: elEconomista

La curva de tipos ha ganado protagonismo en los últimos años como un buen indicador de la llegada de una recesión. La curva de tipos ilustra las rentabilidades que ofrecen los bonos de un país según el plazo de tiempo al que se invierte. En una situación normal, muestra rentabilidades más bajas en los plazos más cortos, frente a aquellos bonos con vencimiento a más largo plazo, por el cual se paga más rentabilidad a quien presta el dinero a más largo plazo, ya que asume un riesgo mayor de impago. Pero, hay ocasiones en el que los bonos de corto plazo ofrecen más rentabilidad que los de largo. El mercado está indicando que percibe más riesgo a la hora de invertir a corto plazo, frente al largo plazo. Históricamente, cuando esto ocurre, la posibilidad de que la economía entre en recesión cobra peso, y en la mayor parte de las ocasiones la inversión de la curva ha precedido, en un plazo menor de dos años, la llegada de una recesión.

Ayer, según el índice de deuda mundial de Bloomberg la curva de tipos mundial se invirtió, por primera vez desde que empezaron los registros en el año 2001. La deuda con vencimiento a 2 años ofrece cerca de 10 puntos básicos más de rentabilidad que la deuda con vencimiento a 10 años. En Estados Unidos la curva de intereses se invirtió el pasado julio, y desde entonces se ha mantenido en esta situación. Se trata de la mayor pendiente invertida que ha mostrado la curva americana en los últimos 40 años.

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