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El mayor paquete de estímulo de China desde 2024 decepciona a los mercados

El Gobierno anunció subsidios hipotecarios para determinados compradores de vivienda y amplió varios programas de apoyo crediticio del Banco Popular de China destinados a financiar infraestructuras, tecnología y pequeñas empresas. El PBOC redujo además en 25 puntos básicos, hasta el 1,5%, el tipo de su facilidad de préstamos suplementarios comprometidos. El objetivo es sostener el crecimiento y facilitar que la economía alcance el rango oficial del 4,5%-5% este año, después de que el ritmo de expansión quedara por debajo de ese intervalo en el último trimestre.

La reacción de los mercados fue, sin embargo, limitada. La rentabilidad del bono soberano chino a diez años se mantuvo alrededor del 1,67%, mientras el CSI 300 se encamina a una octava semana consecutiva de pérdidas y las acciones de promotoras llegaron a caer un 4,7%. El principal problema sigue siendo la falta de demanda de crédito y la debilidad del consumo y la inversión, por lo que los analistas consideran que el paquete puede ayudar a cumplir el objetivo de crecimiento, pero difícilmente alterará por sí solo la trayectoria del mercado inmobiliario o los desequilibrios de fondo de la economía.