Comentarios de apertura

China cerró 2025 con un crecimiento del PIB del 5,0%, cumpliendo el objetivo oficial, pero a costa de un patrón cada vez más dependiente del sector exterior....

La sucesión continua de acontecimientos geopolíticos debe entenderse como parte de un cambio estructural en el equilibrio del poder mundial, un proceso que tendrá efectos duraderos en los mercados financieros. El orden anterior se va desdibujando y son, precisamente, las grandes potencias quienes lo desafían de forma cada vez más abierta, relegando las normas y situando el poder como eje central....

Ayer la atención volvió a concentrarse en Estados Unidos, donde el debate sobre tipos se mezcló con ruido institucional en torno a la Reserva Federal....

En noviembre, la economía de Estados Unidos mostró un desempeño sólido, con un aumento de las ventas minoristas mayor al previsto, impulsado por el repunte en la compra de vehículos y el gasto en bienes discrecionales....

El dato de inflación de Estados Unidos correspondiente a diciembre confirma una fase de estabilización en los precios, con la tasa general situada en el 2,7% interanual y la subyacente en el 2,6%, ambas sin variaciones respecto al mes anterior....

La jornada estuvo dominada por una escalada sin precedentes en la tensión entre la Casa Blanca y la Reserva Federal, un episodio que ha trasladado el foco del mercado desde los datos macroeconómicos hacia el terreno institucional....

Tras su resistencia inicial a recortar los tipos de interés a consecuencia de la agresiva política arancelaria, la Reserva Federal finalmente ejecutó una secuencia de recortes de 75 puntos básicos en la parte final de 2025 lo que, según su presidente, sitúa la política monetaria en el "extremo superior del rango neutral"....

La publicación de los datos de empleo en Estados Unidos correspondientes a diciembre centra hoy la atención de los mercados....